變革家拆解學院十四課新進投資人如何判斷項

2019-05-03 12:49:06 来源: 吉安信息港

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董事局主席,“互联+投资”的先行者。中国火炬创业导师,清融信影响力投资俱乐部发起人/主席,从先进制造业到园区开发建设和运营成功转型的投资人,公司旗下设有创投、产业、并购三种基金。

大家晚上好。

我先简单做一个自我介绍,我是清华88级的,93年本科毕业之后留校做校办产业,干了七年,后来又做了5年技术产业化,八年的园区、地产开发还有招商运营,到现在又做了接近6年的投资。也算是一个从传统行业转型投资的过来人,所以今天想跟大家分享一下,一个原来做实业或者做其他传统行业的人,进入到投资圈做投资应当怎么样个做法?

一级市场投资人看项目的要点

投资有一些基本的方法可在入门时使用,这是基础也是核心的。我归纳有五点:

投资属于金融,金融以风险控制为基础,所以,成熟的投资人,都会坚持“宁可错过不要错投”。五要点中,任何一个有缺陷,都以不投为好,但尤以人不到位甚,宁可错过,不要错投。人(尤其是发起人)素质不到位的,坚决不能投。

这其中,不到位的情况主要指以下五种:

实业转型投资人的优势与不足

咱们国家从1979年的十一届三中全会开始到2012年,这30多年间属于财富创造时代,财富创造时期的特点是围绕项目干,做个项目比较容易赚钱。从2013年开始,我们国家进入一个新的时代,进入了财富管理时期。

财富管理时代有很多的特点,企业的数量急剧缩小,急剧减少,这样有许多一大批从事实业的人,现在都要从实业当中退出。退出以后大概率会转为做投资,所以这些人做投资如何把握对一级市场的项目,是一个很值得深究的事儿。刚才讲的这两点,就是想给大家阐述一下我们应该要怎么样来把握项目。

从实业转过来做投资,有它的优势,也有它的不足,下面我用一段文字来分享一下从实业转过来做投资人的一些优势和不足是什么?

从实业转做投资的投资人,优点是:看得透团队和商务模式,比较善于交朋友,容易接触到好项目——现在好项目是真难找。不足是:过份看重产品,而当团队或商务模式有问题时,认为没有什么了不起,在自己的帮助下能够做得好,结果致使,投的这类项目基本不行。换句话说,不足之处主要在于风险管理意识不到位、风险管理能力不足。

我一个高中同学,在上海做实业,大学毕业后一直做实业,去年投了800万做职业院校教育软件,现在又要投资100万做职业院能力提升。去年投的思路就是按实业思路做的,结果自己累得够呛,本来是投资人,结果做成CEO,今年还是如此的思路做,我已告诉他,这样做投资,结果好只能说是撞大运。

以上我所讲的,都是针对一级市场投资时如何看项目的一些基本面。

值得关注的方向

今年年初的时候,我就在各种场合说,2015年开始将是创新创业的元年,再有项目像原来这种搞法已不行了。这次的股灾进一步的强化了投资界的这种认识。想再简单弄一个APP就可以融到钱,这个时代一去不复返了。下面我跟大家分享一下几个热门领域的看项目法则,大家可以感受下现在大概是到了一个什么样的特点。

首先是O2O项目。O2O现在的风口是第四代。第四代是个什么意思?是指你这个平台上提供甚么,吸引的早一批上来的这些人想要什么。现在做O2O不能再是用免费的方式把大家吸引上来,然后再用另外一种方式取得收入这种玩法了。这是一个非常鲜明的一个特点,你的平台卖甚么,他就要买甚么,要尽快的构成收入,尽快的盈利,还要赢大利,这就是现在O2O的行业的风口。

其次是先进制造业。中国改革开放这么多年,社会积累了许多财富,有许多是来自产制造企业,这些企业现在普遍存在技术需要迭代升级的问题。所以这个市场空间很大,特别先进制造业空间是很大的。现在的问题是,在中国技术创新的来源主要在高校,高校的项目要产力,往往需要的时间比较长,远水解不了近渴。所以,大家可以关注一些在美国和欧洲活工作回来的海归,由于美国和欧洲跟中国之间在技术上还是有差异的。他们带回来的一些项目是非常值得关注的。

第三,环保现在无疑也是在中国一个非常热的领域,也值得大家关注。环保现在的问题跟先进制造业有雷同的地方。总体来说,这个领域国外企业是非常重要的技术来源。在我的周围,有一批做环保的企业,现在都已走出去,特别到欧洲去并购当地一些做环保的企业,再把他们的技术带到国内来。在欧洲、美国市场,这些环保企业已经没有多少市场空间了。但在中国,正是大有用武之地的时候。因为他们在当地可做的市场已经不多,再加上许多的技术也没有竞争优势,这时候去并购是很合适的。

【互动交流】:

Q:您对企业服务这一行怎么看?云平台的安全是否是有很大的机会?

A:企业服务这个领域现在应该是大有可为,但是常常门槛不够,或者是门槛不够高,这一点要注意,因为门坎不够就太容易被模仿,再加上咱们国家现在对知识产权认识不足,模仿成风,所以这点要非常注意。

云平台方面,我们现在重点看的是云存储的新技术,云平台安全项目,现在我们看的不多,因为这个行业的空间我们认为还不够大,至少不是足够大。

今天下午我还去看了一个新型的云存储技术项目,这个技术对现在磁盘存储是颠覆性的,在国外这样的公司已经估值在几十亿美金了,是我清华88级同学做的芯片存储,闪存,这样的技术使我们非常关注而且喜欢的。

Q:这一轮投资是基于互联技术,或与此相干兴起的!那么环保、医疗等产业的关键点是不是是互联?是不是具备几何级增长潜力?

A:环保和医疗,我个人的观点认为,他们现在具有互联+的文章可做,主要关键点在哪里很重要。我个人认为,环保和医疗相关的还是技术关键。

Q:近期有看到O2O上门按摩服务平台,个人感觉模式很新颖,可以吸纳不少服务技师前来入驻,可问题是资质无法把控,还有无实体体验,不知道您怎么看待?

A:对于这些互联+美容上门服务,我们是不看好的,原因是门槛太低,模式陈腐。针对上门做美容我们也组织过专门的讨论,结果发现,中产阶级女性消费者对它普遍比较反感。其实关于这点我在前面已说了,现在如果门坎不够高,需求又把握不准,想弄个APP就去融资,是愈来愈难了。

Q:现在大多数企业都能采集用户的数据 并且数据都能打到海量,但大数据的核心在处理上,您对这一块怎么看?大数据分析会不会在刑侦 ,平安城市界面里的运用呢?

A:大数据这个行业从刚开始出来我就讲,这个行业未来的运用场景极可能是智慧城市,为何这么说?不知道大家认识到没有,现在智慧城市的风头基本都已经热过去了,因为大家很快发现了智慧城市是政府提供给居民的公共服务产品,想做成个产业很难。大数据跟它雷同的地方在哪儿呢?就是一些数据本该就应该是透明的,这些本该透明的数据没有什么价值,真正有价值的数据是企业自带数据接入口的。清华北大做大数据分析的团队很多,但一直吃不饱,主要问题就是有价值的信息少。

Q:现在创业公司增长速度极快,各个行业互联化在加强,预示着对互联基础技术人才需求量是几何级增长,那末互联基础人才培训是不是构成一个大市场?

A:互联人才培训关键看你的门槛够不够高,但我个人认为很难,可能可以借着风自己做、挣点小钱,但要做成一个产业一个上市公司,这个难度是太大了,由于太容易被仿制,能做的人太多。

Q:关于to B风口,有人喜欢分为小B和大B,不知道您对此有什么看法?

A:我个人观点,从来不认为to B是个风口,分大B和小B更没有价值。不管你to甚么,现在的关键是你卖什么,上来的人就要买什么,并且要尽快取得收入,尽快获得盈利,这个是关键。所以,这个标准已越来越像资本市场对原来咱们叫高新技术企业这个看法一样了。你to B也好,你O2O也好,你TMT行业也好,通过前辈们的努力,到了现在越来越像传统行业。

Q:您对农业技术类项目怎么看?农业市场哪些方向是值得投资的?

A:非常遗憾,涉农涉林的项目,我们现在一概不看,不投。因为这是个贫矿,折腾半天挖不出几个有投资价值的项目来。

Q:请问孟老师如何看待近层见叠出的智能可穿戴设备和ar、vr等项目的发展?

A:智能可穿戴设备我们看了不少,清华北大的校友里面做这个方面的团队挺多的,但是截至目前一个也还没投。由于我们的原则是不涉医,不涉医疗。要涉医疗,我前面讲过了,现在只要涉医,涉医疗就存在一个行业垄断和医疗资源不足的问题。

Q:创业团队的核心是创始人,但如果团队不够豪华,是不是可以通过招聘高管,或者后期引入联合创始人补齐?在开始资本过于关注人的因素,会否错过优良项目,或者导致创始团队是拼凑的TO VC模式

A:团队不够强,想融到资是很难的。另外你团队通过拼凑来展示给VC,这些成熟投资人都能看出来。成熟投资人看项目,他不单纯坚持一些技术标准,他更坚持一种哲学逻辑。包括如何看人,这都是一种哲学精神,哲学体系,你要想拼凑起来这个来展现给VC看,是很难过关的,我指那些成熟的投资人。

Q:您会投三四线城市的创业项目吗?如果投,可能会投哪类型项目?我自己如果想在本地(三线城市)投资项目,应该找哪类型的?

A:我们没有偏见,只要合适的项目我们都会投。对于我本人来讲,我主要投三个领域,个是TMT,第二个是先进制造,第三个是环保。还有一个大健康,大健康现在我们看了很多,一直没有投出去。前面这三个领域我们都投了,有这方面适合的项目,我们是不分地域的。

你在三线城市投项目应当找哪些类型呢?我认为刚才我介绍这三个类型,一个TMT,一个先进制造,一个环保都不错。其他还有什么类型,与你本人看项目熟悉哪些领域,在哪些领域的资源更加丰富有关系。

但坦率的说,想在三四线城市筛选出好的创业项目来,现在来讲是很不容易的,很难的。现在看看,创业环境的还是北京,其次是深圳、上海等等。三四线城市,由于整体人才缺少,社会支持创态体系不健全,挺难的。

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