董小姐拒绝野蛮人之后谁是格力新主人

2020-11-20 15:37:32 来源: 吉安信息港

董小姐拒绝“野蛮人”之后 谁是格力新主人? 摘要 【董小姐拒绝“野蛮人”之后 谁是格力新主人?】两个月前的4月8日,格力集团宣布将以公开征集的方式转让所持格力电器15%的股份,交易完成后,格力集团将出让控股股东之位。   两个月前的4月8日,格力集团宣布将以公开征集的方式转让所持格力电器15%的股份,交易完成后,格力集团将出让控股股东之位。  按照格力电器今日收盘价53.04元以及总市值3191亿元计算,此次格力集团拟转让的股票价值将达到478.65亿元。  随着各路投资机构逐渐浮出水面,外界的一些猜想纷纷被证伪,这出“谁主格力”的大戏,也越发明朗起来。  只是,面对一向强势的董小姐,新的入局者将扮演怎样的“角色”,又是否能够与董小姐融洽相处,目前来看,却并不好说。  对上市公司格力电器而言,在空调增长天花板的背景下,如何实现稳定的业绩增长,以满足投资者和资本市场的“期待”,显然是一个不小的挑战。  一向不欢迎“野蛮人”的董小姐,这次能碰上支持她“造芯”、“造车”、“造手机”等一系列布局的股东吗?  格力与国资大股东的“战斗”  对于上市公司格力电器来说,格力集团此前一直是其第一大股东,格力电器也一度贡献格力集团营收的九成以上。  可是,格力集团背后的珠海市国资委,却与上市公司关系不佳,双方的关系一度剑拔弩张,尤其是董小姐执掌格力之后,与国资委的关系就没怎么好过。  格力电器股权结构图(不包含深港通持股)  数据来源:东方财富Choice数据,截止2019年一季报  从图上可以看出,珠海国资委是格力电器的第一大股东,通过格力集团持有上市公司18.22%的股权,是上市公司的控股股东。  过去的十几年间,作为控股股东的珠海市国资委,一度尝试介入上市公司的重大管理事项,结果均以失败告终,此时选择退出,也显得很微妙。  1990年,36岁的董明珠来到珠海,加入了山下珠特发下属的海利空调器厂(也就是现在的格力电器),以最基层的身份开始了她的人生下半场。  彼时的格力,还是一家投产不久、年产能约2万台的空调厂,掌门人为朱江洪,也正是他一步步将董明珠提拔上来,最终成为格力电器的“女王”。  1992年,董明珠就在安徽省创造了1600万元的销售额,占整个公司的1/8,是全公司的销售明星。  1993年,朱江洪将董明珠从安徽调到南京,负责江苏市场,这一年,格力在江苏一下做到了3650万元,1994年更是进一步飙升到1.6亿元,而当时整个格力的年销售额才4亿左右。  一骑绝尘的业绩,也让董小姐“步步高升”。  1994年即荣升总部经营部长,1997年进一步升任销售副总,2001年,成为格力电器总经理。  随着规模、实力的不断壮大,格力电器也成为了格力集团最有价值的一块资产。  数据来源:东方财富Choice数据  自1994年起,格力电器几乎贡献了格力集团90%的收入,“父弱子强”的现象,也衍生了珠海市国资委与上市公司之间的一系列纠葛。  2003年时,格力集团高调进军厨具市场,投资了格力小家电,并授权这家子公司使用“格力”品牌,掀起了“父子品牌”之争。  由于小家电质量差,投诉多,连锁引发了市场对格力空调的负面印象。  眼看着上市公司利益被侵犯,朱江洪和董明珠为首的管理层坐不住了,公开声明格力集团侵犯上市公司权利,并终于在两年后拿下格力商标全部权益。  这一次,格力集团没能成功。  2005年,格力集团为了缓解债务压力,打算把所持有的格力电器股权出售,外资品牌大金、开利等纷纷而来。  这一次,又是董明珠站了出来,组织员工挡在公司大门,阻止尽调人员入场。  加上当时广东省政府的介入,最终,格力电器没有被外资收购。  格力集团的算盘,依然没有打成。  2012年5月,到了格力电器董事会换届的日子,朱江洪退休,董明珠继任董事长,也没有任何悬念。  问题是,珠海市国资委突然宣布将由周少强空降出任总裁兼党委书记职务,这一下,股东们不干了。  众多股东对周少强缺乏企业管理经验的短板,及其空降身份提出质疑,最终,董事会选举出现了“戏剧性的一幕”,大股东提名的周少强得票率低至36.6%,未能当选公司董事。  董明珠则高票当选董事长并兼任总裁。  这一次,国资大股东又失意了,格力电器全面进入“董明珠时代”。  珠海市国资委虽然仍占据着18.22%的股权,但支持董小姐的经销商集团组成的京海担保,也持有8.93%的股权,加上管理层持股,董小姐合计掌握超10%的股权,足以与大股东抗衡。  到了2016年,珠海市国资委免除了董明珠格力集团董事长的职务,仅担任格力电器董事长,这也被市场解读为大股东与董小姐关系进一步恶化。  2019年4月8日,格力集团宣布将转让格力电器15%的股权。  这么看下来,既然争不过,“分手”也不失为一种好的选择,毕竟手上的股份也挺值钱的。  董小姐不欢迎“野蛮人”  就在格力与大股东之间斗得不亦乐乎的时间里,有“野蛮人”也盯上了股权分散的格力,持股比例一度达到5%的举牌线。  时间来到2015年,前海人寿以1.14%的持股比例首次跻身格力的前十大股东。  数据来源:东方财富Choice数据  2016年前三季度,前海人寿分别持有格力电器1.5%、1.5%和0.99%的股份。  彼时,格力宣布收购银隆失败,董小姐的“造车”梦被中小股东否决,董小姐也失去了在格力集团的董事长职位。  内忧外患之际,宝能系的姚老板看准时机,在10天之内通过二级市场大幅增持,持股比例由0.99%跃升至4.13%,距离5%的举牌线已然不远。  对于增持原因,前海人寿表示,是因为“认可并看好格力电器未来发展前景及投资价值,希望通过投资格力电器股份获取投资收益,实现保险资金的保值增值。”  对上述说法,董明珠显然不认可。  2016 年 12 月,董明珠就在中国经济论坛对外表示,投资者应该通过实体经济的发展获益,而非低买高卖。在被问到对险资举牌有何种应对措施时,董明珠曾表示,“ 如果成为中国制造的破坏者,他们是罪人 ”。  此后“妖精论”一时喧嚣尘上,颇令保监会被动,除了频频发文收紧业务和投资等保险监管政策,亦对前海人寿和恒大人寿频下罚单,前海人寿的万能险首当其冲,被保监会严格监管。  最终,姚老板没能将在万科和南玻A上的成功复制到格力身上,不得不出局。  而在这轮国资委转让15%股权的事件中,董小姐依然明确不接受“野蛮人”。  5月22日下午,格力电器召开股份转让意向投资者见面会。格力电器披露的意向投资者见面会活动记录表显示,参与当天见面会的共有25家意向投资者。  25家意向投资者中私募机构占比最大。除了厚朴投资外,还包括淡马锡、高瓴资本等国际战略投资者,以及博裕资本、珠海通沛等本土私募。  据财新报道,格力电器董事长兼总裁董明珠此前在5月22日的意向投资者见面会现场表示,股权转让决定她事先并不知情。她还明确表态,绝不接受“野蛮人”参与此次交易。  不知道这次,董小姐说的“野蛮人”到底是谁?  谁主格力?“造芯”还是“造车”?  无论是与大股东的多年“战斗”,还是与“野蛮人”的角力,都可明显看出,无论谁想要成为格力电器的控股股东,都没办法绕开以董明珠为代表的管理层。  从这个意义上看,“谁主格力”这个问题的答案很明显,就是“董”主格力或者“管理层”主格力。  市场传闻的热门买家厚朴投资,显然也知道这一结论,据21世纪经济报道的说法:  “厚朴投资、高瓴资本或已形成联合体,它们有意联合格力电器管理层一起参与对格力电器15%股权的收购”。  这也符合市场的预期,毕竟现在格力依然是“董明珠时代”,绕过董小姐是绝对不可能的,进场者的身份,作为“财务投资者”或许是比较适宜的,具体的经营决策权,仍将交给以董小姐为核心的管理层手中。  可是,即便有大股东的支持,空调行业增长面临天花板的事实依然摆在眼前,如何寻求新的增长点,才是格力迫切需要思考和努力的。  不过,董小姐6月6日播出的安徽卫视《品格》节目中,就表态格力将不惜重金投入造芯片,豁达表态如果投资20亿做芯片没有成功,能留下一个团队也是值得的。  而早在此前,董小姐还尝试过“造手机”和“造车”:  2015年3月,董明珠来到中山大学做讲座,令人未曾想到,时值讲座尾声,董明珠突然亮出了自己的格力手机,这也是格力手机首次公开亮相。  格力还将自己做手机的初衷写进年报里。  2015年4月,格力发布的2014财年年报写道:“格力会抢先争夺智能家居入口,格力手机作为承担链接和控制智能家电产品的载体,将成为连接各个家电设备并搜集数据的平台。”也就是说,董明珠希望把手机作为智能家居的遥控器。  董小姐做手机冲劲十足,三个月后,格力手机一代完成量产,宣布正式发售。2016年6月,格力手机二代正式发售。董明珠曾对格力手机二代期望满满:“格力二代发布不到一个月,订单已有35万部,产能根本跟不上,按照我的目标,每天要卖10万台,一年就是3600万台,目标不算高。”   但事实上,在格力手机面市的三年半时间中,格力电器从未公布过手机销量。但从公开资料来看,格力手机销量表现并不好。  2016年10月,格力电器拟以发行股份方式收购珠海银隆100%股权,交易价格为130亿元,让珠海银隆将成为格力电器的全资子公司的决议,因部分中小股东的反对,而被否决,定向增发重组方案宣告失败。  2个月后,董明珠宣布以个人名义投资珠海银隆。  并且拉上了王健林等好友,均以个人名义投资入股银隆,董小姐持股比例17.46%,成为银隆的第二大股东。  不幸的是,此后的银隆,风波不断。  2018年1月,银隆被爆拖欠供应商10亿元欠款。  2018年5月底,广东证监局披露,银隆新能源终止IPO辅导。  2018年底,董小姐与银隆原董事长魏建仓“开撕”。  可以发现,无论“造手机”还是“造车”,格力的尝试都并不顺利,这一次的“造芯”,能顺利吗?  更关键的问题是,格力的下一个增长点,究竟在哪?内江白癜风治疗中心
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