上海证券环保限产推升纸价继续看好纸业龙头

2019-08-16 18:24:34 来源: 吉安信息港

上海证券:环保限产推升纸价 继续看好纸业龙头 2017-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

8月9日,国家统计局发布的2017年7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.4%;PPI环比上涨0.2%,同比上涨5.5%。

7月核心CPI同比为2.1%,低于6月的2.2%,是过去5个月以来首次放缓。核心CPI呈现触顶特征,通胀压力不大。同比来看,医疗保健类、租赁房房租、生活用品与服务、教育基本是持平于前值。

从环比来看,生活服务和教育略高于上月,租赁房房租与上月持平,医疗保健环比上升0.18%,后期主要受基数影响。核心CPI短期内可能会小幅放缓,或大致持平于2.1%附近。

食品CPI为-1.1%,较上月的-1.2%小幅收窄。食品的波动幅度比较大,鲜果由9.87%下行至1.70%,鲜菜由5.82%上行至9.10%。大家比较关心的猪肉由-16.7%上行至-15.5%;从近期来看,季节性因素推升短期价格,生猪出栏量8月份达到低点,天气炎热,猪食欲下降,降低出栏生猪均重。中期来看环保限产不明显,生猪出栏量增加,行业层面供给有一定扩张,6月20日国家质检总局宣布正式允许进口美国牛肉,对猪肉需求也有一定影响,猪肉价格走势低位震荡。但是从基数来看,去年7月起基数将明显降低。以22省市猪肉价格为例,去年7-9月份平均价格分别为27元附近;10-12月平均价格25元附近。因此猪肉价格CPI同比不会大幅下降。

从7月份PMI数据来看,主要原材料购进价格指数为57.90,环比上涨7.50,出厂价格指数为52.70,环比上涨3.60,均高于4-6月,但7月PPI环比仅上涨0.2%,同比持平上月。生产资料占PPI的75%左右,原材料价格上涨传导至PPI有一定时滞,黑色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业环比小幅上升,石油和天然气开采业、石油加工业环比小幅下降。考虑到后续基数上涨和原材料补库存力度放缓,后续PPI温和回落。

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