中国银行每日债市参考518

2019-08-16 16:59:10 来源: 吉安信息港

【今日关注】

1、  央行行长周小川昨天表示,为了使得宏观经济持续稳定,中国不排除继续使用货币政策工具,包括提高存款准备金率、加息,甚至其他工具。

2、  昨日中国人民在公开市场招标发行200亿元3年期央行,发行利率为3.28%,3个月期央行票据100亿元,参考收益率为2.6648%。(董德志)

【市场评述】

l  银行间现券市场——5年期调整幅度居前

周四上午人民银行在公开市场招标发行了200亿元三年期及100亿元三个月期限的央行票据。招标结果显示,三年期品种中标收益率3.28%,三个月期限品种中标收益率2.6648%,中标价格99.34元;两品种均持平于上周同期限品种水平。二级市场方面,由于新7年期国债发行在即,中期国债品种全天表现活跃,真实成交明显增多,在多空双方的争夺下,中期品种的国债收益率还是呈现了小幅上行的趋势。剩余期限2.8年的03国债1成交于3.02%,而5年期的07国债5的成交收益率上扬至3.33%附近。(王维维)

l  交易所现券市场——国债品种交易活跃

本周四,交易所国债市场继续表现活跃。上证收盘报于111.16点,基本与上一交易日持平,全场成交金额11亿元。从盘面看,在买盘的推动下,中期国债品种表现活跃。其中剩余期限在2.7年的03国债1成交量巨首,价格上扬0.09元,收盘报99.09元,对应收益率3.0%。(董德志)

l  银行间资金市场——利率存在加速下行可能

周四,在短期市场资金面渐宽的趋势下,银行间市场资金拆放利率继续下行。质押式回购市场中,除隔夜回购外,其余各品种利率的下行幅度均超过10BP。目前R007品种与R001品种之间的利差达95BP,在拆放利率持续下行的情况下,预计7天及以上期限的回购利率将加速下行,短期限品种间的利差有快速收窄趋势。(王咏红)

l  利率互换市场——短期掉期率走势与现券利率走势相背

本周四,利率互换市场掉期率曲线整体上行,反映出市场心态较为谨慎,其中1年期品种均价上行至3.03%附近,而3年期掉期率已经远远超越了现券品种利率,上探至3.57%附近,近期以来,3年期掉期率品种与相应期限现券利率走势相背离,反映出目前短期现券品种利率被低估的现象。(董德志)

【后势预测】

市场继续保持弱势格局,国债收益率曲线小幅度上行,其中5年期国债收益率上行幅度,修正了曲线上前期较为不合理的凹陷现象。长期品种相对稳定,目前10—15年期国债的合理利差应该保持在25-28个基点,而15—20、20-30年国债收益率利差应该保持在13-15个基点上。此外央行行长对于紧缩货币政策的评论也将继续增强市场的升息预期,弱势行情料暂难以改变。(董德志)

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

20070104

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

20070517

2.37

2.81

3.04

3.20

3.34

3.49

3.63

期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

20070104

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

20070517

2.70

2.81

3.00

3.18

3.35

3.60

3.70

(本收益率结构以每月交易日市场收益率作为比较基准,力求揭示市场收益率变化规律)

【市场行情】

l  银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率(%)

1.9022

2.8534

3.0364

3.0300

2.8581

l  银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率(%)

1.9027

2.9414

3.5000

-

3.0500

(注:加注“*”的利率表示偏离市场正常水平)

l  上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR(%)

1.9076

2.8732

3.0397

3.0121

2.9634

2.9905

3.0722

3.2220

(注:上述数据是上一交易日的SHIBOR报价)

l  上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价(元)

涨跌值(元)

收益率(%)

20国债10

0.7

100.70

+0.15

1.1942

02国债14

0.6

100.40

-0.21

1.7053

04国债03

2.1

103.18

-0.02

2.6977

03国债01

3.0

99.09

+0.09

3.0056

04国债04

4.2

107.15

+0.01

2.9770

04国债07

4.5

106.00

-0.16

3.1826

03国债08

6.5

96.25

+0.08

3.6923

03国债03

16.1

93.88

+0.06

3.9199

(参照剩余年限分布,挑选上述流动性较好的券种作为代表品种)

l  上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率(%)

0.8950

-

-

-

-

l  主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅(%)

上证国债指数

111.16

-0.004

-0.00

上证综合指数

4048.293

+62.250

+1.56

深证成份指数

12011.08

+328.73

+2.81

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