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海外资金蜂拥入A股RQFII基金规模激增

2018-12-03 14:30:57

海外资金蜂拥入A股 RQFII基金规模激增近一倍

新华上海9月13日电(王原)“海外资金投资A股的热情完全超出预期,RQFII(人民币合格境外机构投资者)、QFII(合格境外机构投资者)等基金规模激增。”基金研究机构好买基金的研究员白岩说,从4月初沪港通被正式提到日程至今数月间,外资蜂拥而入,对A股市场显示出了相当大的热情。

Wind数据显示,4月1日至9月1日,全部15只RQFII规模由41.85亿份增至79.06亿份,净增加88.91%,出现了近一倍的增幅。

数据还显示,4月至今,QFII抢入A股的热情也明显增加。二季度QFII共计开户68个,远远高于一季度开户数的50个,合计上半年的开户数为118个,接近2012年全年的开户数120个。

从披露的A股上市公司半年报来看,受QFII青睐的分别是上海机场、格力电器、海螺水泥、鞍钢股份、上汽集团、苏泊尔、中国国旅等。在白岩看来,这些股票均属于市值较大、估值水平较低、处于成熟期的蓝筹型公司,符合海外资金偏好价值投资的风格。

在海外资金掀起的这波热情投资潮背后,业内人士普遍认为,沪港通即将开通的预期成为外资布局的首要动因。

截止到8月31日,数据统计显示,目前共有568只沪股将符合资格通过沪股通交易,占上交所股票市场总市值的90%;共有263只港股将符合资格通过港股交易通交易,占联交所股票市场总市值的81%。可见,沪港通中的股票主要是权重股。

根据莫尼塔的调查显示,香港机构投资者主要青睐的对象是消费类股票和高分红股票,并且他们偏好大中盘蓝筹,原因主要是,一方面是合规因素导致,另一方面对于高估值品种还是有所抵触。另外,港股基金投资者只要求10-15%回报,波动率低,所以基金投资风格偏稳定,换手率低,其中有部分投资者对A股兴趣很强,表示会至少配30%份额的港股头寸在A股。

“沪港通有明确的标的、催化剂和进场出场时间的指引,是上涨的一个比较确证的因素。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春说,沪港通的开通会迎来密集的政策出台期,上涨催化剂出现的频率会逐渐增高。海外的央行政策和经济情况,海外投资者对国内经济情况的理解,也相对支持预期海外资金在沪港通开通后会进入A股。

目前中国市场对沪港通利好股市的逻辑仍尚有一定分歧,且利好程度也有一定争议。但是白岩认为,A股中蓝筹股价值被低估是不争的事实,中国经济硬着陆的可能性较低,海外资金对A股的兴趣日渐升高。在此利好带动下,蓝筹股估值修复行情将延续,股市仍有上行空间,投资者仍可以主配蓝筹股基金。

天治创新先锋基金陈勇也对沪港通的影响表示困惑,“我们当前很难判断沪港通对境外资本的影响力到底有多大,以及受沪港通影响国内有多少新增资金流入股市,但是认为这对股市的影响是正面的,尤其是对一些长期稳健增长的低估值蓝筹股,有望提升估值。”

不过陈勇认为源源不断的海外资金无疑能够对A股起到巨大的提振作用。“虽然当前经济面比较一般,但是也没有大的系统性风险,增量资金将是决定股市走向的决定力量。”

魏凤春认为,从9月中旬经济数据出台后到沪港通开通,是相对可以把握的一个波段,开通之后的操作可以更加灵活一些。不过海外投资者也关心经济数据,甚至比国内投资者更关心一些,“一旦数字走弱,他们卖的比谁都厉害”。

业内普遍预计,沪港通在10月份极有可能正式运行。加之近期中国央行开启定向降息大门,国企改革加速推进,各地方政府逐步放开房地产限购,短期来看,蓝筹股向上估值修复行情仍将延续。

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